Чому Shein таємно проводить IPO?

Шейн збирається увійти в історію IPO – і не так, як це робить більшість компаній.

Китайський бренд швидкої моди SHEIN планує конфіденційно подати заявку на IPO в Гонконзі вже цього тижня, що знаменує рідкісний відхід від типового процесу публічного подання заявок, якого дотримується більшість компаній.

Стратегія таємного подання

На відміну від звичайних процедур IPO, коли компанії публічно розкривають свої фінансові документи, Шейн тримає все в таємниці. Такий підхід до конфіденційної подачі документів дозволяє компанії набагато довше приховувати важливі фінансові та операційні деталі , орієнтуючись у процесі затвердження регулюючими органами.

Ось що залишається в секреті до фінального етапу затвердження:

• Повна фінансова звітність
• Виручка та маржа прибутку
• Операційні метрики
• Стратегічні бізнес-плани

Документи не побачать денного світла, поки Шейн не пройде остаточне слухання на Гонконгській фондовій біржі – останній крок у процесі затвердження регулюючих органів міста.

У чому принадність третього разу?

Цей крок у Гонконзі є третьою спробою Шейна вийти на публіку після двох гучних невдач, які ми відстежуємо:

Нью-Йорк (перша спроба): Спочатку Шейн прагнув потрапити до лістингу в США, щоб отримати легітимність як глобальна компанія та отримати доступ до західних інвесторів. Як ми раніше повідомляли, опозиція з боку американських законодавців зруйнувала ці плани, посилаючись на занепокоєння з приводу умов праці в китайському ланцюжку поставок компанії.

Лондон (друга спроба): Незважаючи на те, що Великобританія отримала схвалення на своє IPO в Лондоні, плани компанії з розміщення акцій на суму 50 мільярдів фунтів стерлінгів були в кінцевому підсумку заблоковані китайськими регуляторами, які відмовилися дати своє благословення.

Гонконг (поточна стратегія): Тепер Shein робить ставку на свій рідний регіон, використовуючи конфіденційні документи для збереження максимального контролю над інформаційними потоками.

Регуляторна головоломка

Перш ніж Shein зможе продовжити, йому потрібне схвалення Комісії з регулювання цінних паперів Китаю (CSRC). Джерела не підтвердили, чи отримала компанія хоча б усне схвалення від китайських регуляторів – тих самих органів, які заблокували їхні плани в Лондоні.

Це створює гру в очікування з високими ставками. Якщо китайські регулюючі органи схвалять, Шейн отримає виняток з основних правил лістингу Гонконгу. Якщо ні, то повертаємося до креслярської дошки.

Чому це важливо для ритейлу

Шлях Шейна до IPO відображає більш широку напруженість у глобальних фінансах і роздрібній торгівлі. Труднощі компанії підкреслюють, як геополітичні міркування все більше впливають на те, де і як великі роздрібні торговці можуть отримати доступ до публічних ринків.

Що стосується конкретно індустрії швидкої моди, можливий публічний лістинг Шейна може:

• Встановіть стандарти прозорості фінансового розкриття
• Впливати на те, як конкуренти підходять до власних публічних пропозицій
• Продемонструвати життєздатність стратегій лістингу, орієнтованих на Азію

Коли

Як один з найбільш ретельно відстежуваних кандидатів на IPO в усьому світі, успіх або невдача Шейна в Гонконзі надішле сигнали далеко за межі індустрії моди. Успішне конфіденційне подання може спонукати інші компанії дотримуватися аналогічних стратегій, тоді як інший збій може змусити повністю переглянути свої амбіції на публічному ринку.

Представники компанії відмовилися від коментарів, як і Гонконгська фондова біржа та китайські регулятори.

Наразі Шейн робить ставку на те, що чарівність полягає в третьому разі, і що зберігання таємниць може стати ключем до того, щоб нарешті стати публічним.